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糟糕的美联储预测多年来，长期均衡利率（或中性联邦基金利率）一直在下滑。2012年，当首次公布利率点阵图的时候，债券投资者从未相信美联储最终会将短期利率提高到4.25%。10年期美国国债的收益率是未来10年的平均短期利率，自2008年金融危机以来一直没有超过4%。市场对美联储加息仍持怀疑态度，因此美联储的利率预测已逐步下调和市场一致。

责任编辑：万露■本报记者 王俊仙 北京报道9月25日，浙江大型民企——新光控股集团有限公司（下称“新光集团”）发行规模合计30亿元的两只债券“15新光01”（一般公司债，发行规模20亿元）、“17新光控股CP001”（一般短期融资券，发行规模10亿元）发生违约。

比如台湾的产品要进到内地，自己要租仓库，请人管理，他只要货运到内地，保税监管仓，我们帮他们报关，报检，提供仓储服务。这样对台湾同胞来说愿意把货进过来，出去的时候也是一样，比如说我有一年，2016年我改过海外仓，海外仓也是因为需要信息化管理，比如说，我货要发到国外去的时候，我不知道我的货到了那边如何租仓库的话，找团队管理，大大提高我们成本，如果有共享仓库的话我可以把中国货放到海外仓及海外仓有人专门管理，比如我今天有一个柜，算一个柜费用，储物化加储物柜。比如明天卖掉半个柜，后天只付半个柜费用的话，这样对企业来讲，对客商来讲，对消费者来讲会大大降低所有的成本。我说到这里。

这样的“逆转”，不由让人想起了香飘飘上市前夕就有的很多魔咒。比如，有业内人士指出，他们公司的“广告营销费过高”、“产品卖不动”等。“在快消品市场中，我们经常看到这样的现象：成也‘爆款’，困也‘爆款’。” 业内人士指出，通观过去数年财务报表，太多的痕迹显示，产品线单一的香飘飘，一直力图以单品之力穿越周期，维系“全国销量遥遥领先”的市场规模。

消息面：2、减产力度不足：IEA和欧佩克月报都显示8月欧佩克产量增加，欧佩克+的减产也有所松懈，这周的监督会议结果也没什么重大突破；飓风后美国产量也进入复苏阶段，给供应端带来不少压力；需求预期骤降：经合组织的原油需求自2014年来首次遭三季度连降，本周三份油市报告都一致表达了对全球原油需求的悲观预期，经济衰退预言频现也加剧了需求担忧；地缘之美伊局势：本周鹰派人物博尔顿离职被视为缓和美伊僵局的催化剂，周四有消息称美国总统将考虑放宽对伊朗制裁。虽然伊朗预计不会那么快大幅增产，但市场仍对供应面存在担忧。

银行：（1）资产规模和净息差向好。2019年1月和2月，其他存款性公司总资产分别同比增长7.5%和7.7%，增速较2018年第四季度低于7%的水平出现一定提升，向上拐点迹象明显。我们以AA级5年期企业债与1年期银行理财产品收益率之差模拟银行净息差的变动趋势，则3月息差为0.6%左右，高于1-2月约0.4%的水平，银行净息差或出现向上趋势。（2）银行年初以来滞涨，且估值具有吸引力。银行2019年以来仅上涨21%，涨幅在一级行业中位居倒数第二。银行市盈率TTM和市净率分别为7.16倍和0.92倍，均为市场最低，且市盈率和市净率分位数为45%和17%，与其他行业相比偏低。（3）银行有外资增持潜力。银行业陆股通持股占自由流通市值比例为4.16%，在所有行业中位居中游，年初以来北上资金增持银行业的幅度为23%。作为A股市值最大的板块且具有显著的估值优势，银行业有外资增持的潜力。